哈尔斯:进一步成为上海迪斯尼重要供货商

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  • 时间:2019-03-29 16:29
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  维持目的价35.7元,维持“增持”评级

  咱们维持2016-17年EPS预测0.48/0.64元,2016年大幅增进的原由于杭州子公司减亏、海内需要回暖和迪斯尼系列销量暴发,近期公司高管层变化较大,等候新辅导团队带来新活力。公司2016年业绩翻倍增进确定性更强,上调目的价至35.7元(+24%),对应65亿市值,维持“增持”评级。

  与迪斯尼签署体谅备忘录,成为上海迪斯尼的首要供货商

  公司与上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设备有限公司签署体谅备忘录,公司取得买方许可消费并向买方或买方的关系方或买方的指定人发售“迪士尼财富”的物品。咱们以为,这是继2015年6月取得迪士尼受权后的进一步配合进展,将来公司除能够采纳迪斯尼的卡通形象消费和发卖自有品牌的杯子外,还将成为迪斯尼的首要供货商,上海迪斯尼将从公司洽购杯子,预计6月开园后将为公司带来优秀增进。

  2016年业绩翻倍增进可期,迪斯尼系列放量暴发

  2015年由于外部环境较弱、杭州子公司亏损导致公司利润下滑较多,咱们预期2016年公司业绩将大幅改良,预计增速100%以上,缘由有三:1)杭州子公司减亏2000多万元。2)海内需要回暖:公司收买SIGG以及与迪斯尼的配合都将有助于海内新客户的开发,咱们等候2016年出口将有优秀表示。3)迪斯尼产物系列放量:自2015年9月迪斯尼产物起头陆续出货,此次成为上海迪斯尼首要供应商,预计将成为2016首要增进点。咱们预计公司2016年收入将快速增进,利润改良显著,预计利润实现100%以上增进。将来三年均有望受益于此,实现可持续优秀增进。

  主要危险:产能释放和定单缺乏 不置可否,转型速度和内容低预期。

(责任编辑:李治华 HN026)